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机构看金市:11月2日
发布日期:2024-02-05 12:14    点击次数:158

  ·广发期货:美联储如期按兵不动但未明确结束加息周期贵金属先涨后跌

  ·华泰期货:美联储维持利率水平不变贵金属暂陷震荡

  ·五矿期货:贵金属交易的主逻辑仍是联储限制性利率边际转弱的趋势

  ·西南期货:贵金属面临市场避险情绪和美指美债高位压力的博弈

  ·OANDA:美国财政部资金需求低于预期降低了黄金市场的温度

  【机构分析】

  广发期货表示,美联储如期暂停加息并得到官员全员支持,声明强调通胀维持高企三季度经济活动强劲扩张,目前不能排除再次加息的可能,但新提到了金融环境收紧对经济带来的压力。会后主席鲍威尔在发布会上表示加息接近结束将谨慎考虑会否再加息,且并未讨论降息。美联储决议公布前,美国公布10月制造业PMI因汽车行业罢工等原因生产订单减少而超预期下跌至46.7创1年多新低,贵金属价格一度冲高,但美联储决议市场解读相对鹰派,尽管12月加息概率不高美债收益率回落,但金银价格仍拐头转跌。

  华泰期货表示,美联储FOMC决议公布后美债收益率走低,鲍威尔讲话期间,美债收益率加速下跌,这表明投资者预计美联储不会进一步加息。不过就利率声明中的内容来看,声明中增加关注“金融状况”收紧、声明强调通胀有双向风险,美国Q3经济活动以强劲的速度扩张。鲍威尔称,美联储接近结束加息,正谨慎行事,考虑是否必须再加息,未考虑降息,因此目前的高利率状态或仍将继续维持一段时间。利率决议后,行情波动相对有限,此后的12月仍会有一次利率决议,倘若两次利率决议均未对利率水平进行调整,那么利率见顶则基本可以确定,因此就贵金属而言,未来仍建议维持逢低买入套保的操作。

  五矿期货表示,美联储FOMC议息会议公布决议,宣布维持基准利率于5.25%-5.50%的区间不变。同时,资产负债表的收缩将持续进行。鲍威尔表示可能需要进一步加息,将基于去通胀进展谨慎推行货币政策。对于通胀,鲍威尔表示通胀仍高于联储政策目标水平,去年年中以来,通胀已有所缓和,近来几个月的通胀数据只是开始,距离2%的政策目标仍有很长的路要走,当前的货币政策是具有限制性的。美国限制性利率环境难言结束,美债收益率仍处在相对高位,黄金价格则受到避险因素的强劲支撑。但美国火热的劳动力市场持续性较弱,同时其通胀已经出现一定程度缓和,贵金属交易的主逻辑仍是联储限制性利率边际转弱的趋势,其在近期更多的会体现在联储官员表态的边际变化而非实际的降息预期中,COMEX黄金策略上建议本轮反上行企稳后逢低寻找做多机会,短期注意回调风险,需关注明日发布的美国10月非农就业数据。

  西南期货表示,鲍威尔讲话基本坐实11月暂不加息的市场预期,但不排除因经济数据好而进一步加息,需要更长时间的经济放缓和就业疲弱才能达到通胀目标。预计短期内地缘政治事件仍对贵金属有一定支撑,中期来看贵金属面临市场避险情绪和美指美债高位压力的博弈。

  OANDA高级市场分析师Edward Moya表示,尽管美联储仍然保持鹰派立场,但还没有强硬到足以惊动市场的程度。“美联储不排除在未来几个月加息的可能性,但掉期合约显示交易员并不相信。美联储试图保持鹰派立场,但华尔街不认为本周期会出现进一步紧缩,”他表示。Moya指出,地缘冲突可能对黄金产生的影响比美联储的货币政策更大。他补充说,美国财政部的资金需求低于预期也降低了黄金市场的温度。